奥运会欧洲杯，体育产业暗藏多少投资机会？( 三 ) 来源丨奇偶派（ID：jioupai）作-四川龙网

体育产业链的下游衍生产业，分为传统渠道和新兴渠道，主要的收入来源为体育彩票、体育旅游和健身培训。
与发达国家相比，我国的体育产业结构显得不太协调。
其中体育用品生产占了体育总值的70% ，而体育产业的核心——体育组织管理活动仅占8% ，体育健身休闲活动5% ，体育培训活动1% 。
这一点在我国已上市体育产业公司的市值上体现的淋漓尽致。

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数据来源：新华网体育奇偶派制图
随着国际投资机构的持续看好以及受到2021年体育赛事大年的积极影响，国内体育公司的价值进一步被认可，市值也持续提升。
其中，安踏体育股价半年暴涨61.33%；李宁的股价更是半年翻倍；更为惊人的涨幅来自361度，股价半年翻了三番。
而与李宁、安踏等体育用品企业形成鲜明对比的，则是一众以体育营销、体育旅游、体育经纪和体育运营等非体育用品类上市体育企业，在2021这样的体育赛事大年，目前股价市场表现仍未启动。
国内上市的非体育用品类体育企业中，包括当代文体、中体产业、星辉娱乐和莱茵体育等，和安踏体育同期（1月29日至今）暴涨相比，股价表现“波澜不惊” ，半年来股价一直未有亮眼表现。
有趣的是，上述几家企业中，当代文体、星辉娱乐均持股海外足球俱乐部，分别是下赛季升级西甲的格拉纳达和英超狼队。
上图中， 14家主营业务涉及运动鞋服生产和销售的公司市值总计为6982.51亿元，占比85.84% ，而其他19家非运动鞋服类体育上市公司市值总计1151.67亿元，还不及安踏去年一年市值增长的1221亿元。
国内知名体育公司奇偶派制图
与之相比，美国的体育产业结构则相对分布的更加均匀。在整体体育产业中占比最大的是体育旅游21% ，体育用品12% ，体育广告13% ，体育传媒13% ，体育演出11%等。
国际知名体育公司奇偶派制图
近半年来，海外体育用品巨头同样强势。
同时，欧美国家在体育传媒、体育旅游等细分产业领域的业态，也更为成熟。全球五大体育传媒龙头企业，除了瑞士盈方已被万达集团收购外，其他四家依然是各自国家的头部传媒企业。

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全球五大体育传媒龙头奇偶派制图
而这几家体育传媒巨头的产业链也很清晰，基本可以分为四大块，赛事运营、赛事转播权运营、体育咨询、体育节目制作及明星经纪等5种类型，覆盖到了赛事权益方、体育传媒公司、赞助商、体育明星和媒体等主体。
而体育传媒公司作为产业链的中游，通过获得赛事版权到最终的媒体曝光形成完整的产业链，实现各方利益最大化。而在这条产业链中，最核心的权益就是核心赛事的版权及转播权。
除了职业体育赛事方面的健全，欧美的体育衍生产业同样更为完善。就体育旅游板块来看，美国青少年旅游的市场规模已经接近200亿美元，相比2010年接近翻了一倍。
据HBO电视网的节目观察，有相当数量的美国父母每年有30个周末陪同孩子去参加各类比赛，停留时间一般是3到5晚。而一个运营时间5年以上的中等规模旅游产业就可以贡献200万美元的税收和200个就业机会。
此前，国内体育消费则更倾向于购买体育用品，而不是参与体育活动或者培训，造成了体育产品一家独大的单一体育市场结构。
不过，随着我国人均GDP和人均可支配收入越来越高，已经有相当的人群开始有能力并逐渐形成体育文化消费习惯。

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